3,85 Mb.страница14/15Дата конвертации23.01.2012Размер3,85 Mb.Тип Смотрите также: 14 Тема 23. Ценные бумаги, и их роль в рыночной экономике ^ 1. Ценные бумаги, их характеристики и функции Ценные бумаги по своему экономическому содержанию могут быть охарактеризованы с различных точек зрения. Во-первых, их появление исторически обусловлено наличием в рыночной экономике ссудного капитала. Дело в том, что покупка ценных бумаг - акций, облигаций и т.п., есть нечто иное, как свидетельство предоставления определенной части капитала в ссуду. При этом сама ценная бумага становится по своей сути кредитным документом.Во-вторых, ценные бумаги - это особая форма функционирующего капитала. Его возникновение и обращение теснейшим образом связано с движением реального капитала, представленного в материальных и природных ресурсах. Ценные бумаги, или, как их называют, фондовые активы, служат отражением функционирующего производственного или коммерческого капитала. Как и всякий капитал, они приносят их владельцам определенный доход в виде процента или дивиденда. При этом и капитал, и доход растут по мере расширения производственной и коммерческой деятельности.В-третьих, капитал в форме ценных бумаг - "титул" собственности. Осуществляет его собственник данного капитала, обладающий соответствующими ценными бумагами. Ценные бумаги могут быть собственностью субъектов в ее различных формах. Это, естественно, усложняет отношения по поводу владения, пользования и распоряжения ценными бумагами как собственностью.В-четвертых, ценные бумаги выступают как самостоятельно функционирующий капитал. Его сфера в рыночной экономике - рынок ценных бумаг. Их курсовая стоимость (отклонения в ту или иную сторону от номинальной величины) изменяется зачастую независимо от стоимостных колебаний реального капитала. С точки зрения рынка ценных бумаг это довольно обширная сфера обращения денежных фондов, со своими определенными закономерностями и тенденциями развития.В-пятых, ценные бумаги как денежный капитал являются реальным средством функционирующей рыночной экономики. С их помощью можно мобилизовать значительные финансовые ресурсы при осуществлении тех или иных программ или проектов как на макроэкономическом, так и на микроэкономическом уровне. При этом аккумулирование и интеграция денежных средств проходят более успешно в условиях стабильно работающей экономики. Позитивно воздействуют на эти процессы повышенные ставки доходов от предлагаемых к реализации ценных бумаг. Снижение этих ставок стабилизирует экономическую ситуацию, предостерегая экономику от ее перегрева.Схематически характеристика ценных бумаг может быть представлена следующим образом (рис. 30): ^ Рис. 30. Характеристики ценных бумаг Ценные бумаги выполняют ряд функций. Одна из них - централизация временно свободных денежных средств и сбережений собственников. Это позволяет сравнительно быстро получить средства, необходимые для решения тех или иных макро- или микроэкономических проблем.Следующая функция ценных бумаг - инвестиционная. Выполняя данную функцию, они выступают как капитал, занятый фактически в любой отрасли экономики. Реализация данной функции - свидетельство регулирующего воздействия на механизм рыночных взаимоотношений субъектов хозяйствования. Очевидной является такая функция ценных бумаг, как стимулирующая. Ее смысл в том, чтобы оказать поддержку тем сферам приложения труда, продукция которых пользуется повышенным спросом. При этом стимулируется не только производство, но и сфера обращения.Важной функцией ценных бумаг является усиление их роли в финансово-экономической жизни общества. Выпуск и обращение ценных бумаг формирует особый рынок капиталов - фондовый рынок. Кроме того, активизируется функционирование объектов рыночной инфраструктуры: бирж, банков, страховых компаний, торговых домов и т.п.Ценные бумаги в процессе своего обращения осуществляют перелив капитала из одной отрасли экономики в другую. Межотраслевое и межрегиональное перемещение капиталов обусловлено различными причинами и обстоятельствами. Они нужны, чтобы развивать технически прогрессивные отрасли или предприятия, способствовать решению краткосрочных и долговременных задач в перспективном росте регионов, выравнивать уровни их развития и т.п.Выпуск ценных бумаг в определенной мере выполняет стабилизационную функцию. Речь идет, например, об аккумулировании определенной части излишних денежных средств населения, не обеспеченных товарным покрытием и усиливающих инфляционные процессы в экономике. С помощью ценных бумаг денежные фонды используются для инвестиционных целей, что расширяет товарный рынок, снижая тем самым давление на него.Для государства важной функцией ценных бумаг является покрытие расходной части бюджета. Его дефицит практически стал неотъемлемой составной частью рыночной экономики. Посредством выпуска государственных ценных бумаг снижаются размеры бюджетного дефицита, улучшается его кассовое исполнение, сглаживается неравномерность поступления налоговых платежей.И, наконец, еще одна функция ценных бумаг информационная. Рынок ценных бумаг - своего рода барометр экономической конъюнктуры в стране. Для инвесторов и владельцев капиталов его уровень выступает ориентиром в их рациональ
Базиков А. А. Экономическая теория: Курс лекций М.: Инфра-м, 2005 288 с
Тема 23. Ценные бумаги, и их роль в рыночной экономике - Базиков А. А. Экономическая теория: Курс лекций М.: Инфра-м,...
Комментариев нет:
Отправить комментарий